8月28日，特步國際(01368.HK,以下簡稱“特步”)正式對外發布業績報告，這也是國內四大體育運動品牌最后發布業績的港股企業，與已經發布業績報告的李寧、361度和安踏相比，特步是唯一一家實現營收增長的企業。

　　縱觀國內乃至全球體育用品市場，疫情給企業帶來的影響是顯而易見的。此前，安踏、李寧和361度在營收和經營溢利方面不同程度地下滑，也印證了這一點。報告期內，特步營收“逆勢”增長的背后離不開其多品牌戰略。

　　營收“逆勢”增長，主品牌表現穩定

　　業績報告顯示，2020年上半年，特步營收36.79億元，較2019年同期實現近兩位數增長，幅度為9.59%，這是自2017年開始，特步連續四年實現營收增長。其中，特步主品牌表現相對穩定，營收達到32.01億元，占整體營收的比重為87.01%。凈現金及現金等值項目為21.63億元，較2019年年底的21.32億元，實現小幅增長。

　　報告期內，盡管特步在營收和凈現金及現金等值項目情況表現良好，但2020年上半年，突如其來的新冠肺炎疫情，依舊給特步財務表現帶來影響。

　　報告期內，普通股股權持有人應占溢利為2.48億元，同比下降46.44%。值得注意的是，特步經營溢利較同期下降30.2%至5.01億元。主要原因在于三方面，一是特步部分終端店鋪運營中斷，導致其代理商的訂單及補貨訂單減少；二是，疫情期間，特步對代理商給予了一次性補貼，短期內增加了一部分運營成本。其中，銷售及分銷開支約為6.85億元，占營收的18.6%；三是，因疫情在全球蔓延，新收購品牌蓋世威及帕拉丁在美洲及歐洲的大部分業務未能展開。

　　另外，報告期內，特步運營周轉天數指標，包括存貨、應收貿易款項、應付貿易款項分別增加13天、30天和52天，導致整體運營資金周轉天數減少9天。

　　綜合考慮，特步方面建議派發中期股息每股6.5港仙，派息比率為60.0%。

　　多品牌戰略效果顯現，時尚運動成增長來源

　　自2019年開始，特步啟動多品牌戰略，面向三個細分市場。包括特步主品牌原有的大眾市場，索康尼、邁樂對標的專業運動市場和蓋世威、帕拉丁定位的時尚運動市場。

　　報告期內，特步大眾運動、時尚運動和專業運動三大品類營收分別為32.01億元、4.59億元和0.2億元。值得注意的是，在特步主品牌營收下降4.6%的情況下，以蓋世威、帕拉丁為代表的時尚運動品類，成為特步營收的重要增長來源。

　　從產品來看，鞋類產品成特步營收的重要貢獻點。報告期內，在服裝、配飾產品營收出現小幅下降的情況下，鞋類產品實現營收22.54億元，占整體營收的61.3%，較2019年同期實現17.9%的增長。

　　多樣化營銷改革不斷深入

　　特步營收增長，離不開其多樣化營銷，主要體現在產品品牌和渠道上。

　　報告期內，特步繼續采用體育及娛樂雙軌制營銷戰略，通過贊助馬拉松和跑步賽事及明星代言形式，提升品牌形象。盡管受到疫情影響，2020年多數馬拉松賽事延期或取消，報告期內，特步依舊贊助了包括廈門馬拉松、重慶線上馬拉松等在內的六項賽事。

　　除此之外，報告期內，特步與少林寺的跨界合作系列，將中國文化與時尚元素融合，也成功吸引了年輕一代，極大地提升了產品力和品牌力。

　　除產品和品牌影響力提升外，報告期內，特步銷售渠道的表現同樣值得關注。

　　疫情影響下，消費者的消費行為由線下轉為線上，電子商務成為特步重要的銷售渠道。特步通過在天貓、抖音及其他直播平臺進行了近200場直播。相關數據顯示，6·18活動中，特步主品牌全渠道累計成交突破2.5億元；特步兒童新品高速成長，全網增速達77%。報告期內，電子商務營收超過7.36億元，占特步整體營收的比重超過20%。

　　另外，隨著國內疫情防控形勢的好轉，各地部門積極出臺刺激消費，提振市場和消費者信心的政策，國內多數體育用品企業經營在第二季度呈現快速復蘇，線下門店逐步恢復運營。截止2020年6月30日，特步主品牌除在中國內地和海外共有6124家門店外，索康尼也在國內一線及二線城市開設12家門店，預計在年內開設超過30家。另外，蓋世威和帕拉丁在亞太區的自營店也分別達到42家和31家。

　　報告期內，特步營收“逆勢“增長，創下近四年來半年營收最好業績，值得欣喜的同時，也面臨著經營難題。對此，特步對中國內地營運恢復勢頭持續至2020年下半年，保持審慎樂觀態度。同時，特步方面表示，未來將繼續提升核心競爭力，在疫情推動行業整合加速的背景下擴大市場份額，憑借強勁的凈現金狀況及穩固的業務根基，從市場整合中獲益。（王繼松）